close

Вход

Забыли?

вход по аккаунту

?

Диплом (3)

код для вставкиСкачать
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Выпускная квалификационная работа на тему:
Анализ финансовых результатов и использование прибыли (на примере ООО "Термопак") Студент ____________________ ___________________________
(подпись) (Ф.И.О.)
Руководитель _______________ ___________________________
(подпись) (Ф.И.О.)
Консультант ________________ ___________________________
(подпись) (Ф.И.О.)
Рецензент __________________ ___________________________
(подпись) (Ф.И.О.)
Зав. кафедрой ________________ __________________________
(подпись) (Ф.И.О.)
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ6
1.1. Виды финансовых результатов, порядок их формирования и отражения в финансовой отчетности6
1.2. Методы анализа финансовых результатов14
1.3. Информационное обеспечение финансового анализа25
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ООО "ТЕРМОПАК"31
2.1. Краткая характеристика предприятия31
2.2. Анализ структуры и динамики прибыли36
2.3. Оценка рентабельности деятельности предприятия45
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА ОПТИМИЗАЦИЮ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ51
3.1. Оценка использования прибыли51
3.2. Определение факторов влияния на финансовые результаты и рентабельность56
3.3. Мероприятия, направленные на увеличение прибыли59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ69
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ73
ПРИЛОЖЕНИЕ76
ВВЕДЕНИЕ
Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, постоянные технологические новации, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях руководство постоянно решает множество вопросов, приведем некоторые из них:
* рациональная организация финансовой деятельности предприятия;
* эффективность управления финансовыми ресурсами;
* обеспечение инвестиционной привлекательности;
* контроль за финансовыми показателями, которые обеспечивают устойчивое финансовое состояние предприятия.
В условиях рыночной экономики основа экономического развития - это прибыль, важнейший показатель эффективности работы предприятия, источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников. Ориентация предприятий на получение прибыли является непременным условием для их успешной предпринимательской деятельности, критерием выбора оптимальных направлений и методов этой деятельности. В современной России, при становлении и развитии коммерческих предприятий, проблема правильности определения и распределения прибыли становится наиболее актуальной. Собственники предприятий заинтересованы в максимизации прибыли, поскольку именно за счет прибыли предприятия могут развиваться, увеличивать масштабы производства, а, следовательно, и приносить больший доход своим владельцам. С другой стороны показатель прибыли определяет инвестиционную привлекательность бизнеса.
Все это обуславливает важность и актуальность темы выпускной квалификационной работы. Актуальность выбранной темы заключается в том, что результаты анализа финансовых результатов и использования прибыли является отправной точкой, с которой выстраивается стратегия и тактика управления предприятием. От того, насколько правильно спланирована работа и качественно проведен анализ, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.
Целью исследования в рамках ВКР является изучение порядка формирования финансовых результатов и направлений использования прибыли. По результатам исследования предполагается разработать мероприятия по управлению финансовыми результатами организации.
Для достижения цели задачи сформулированы следующим образом:
* ознакомится с особенностями формирования прибыли на предприятии;
* изучить порядок распределения прибыли и направления ее использования;
* провести анализ финансовых результатов;
* по результатам анализа предложить рекомендации по управлению финансовыми результатами.
В качестве объекта исследования рассматривалось ООО "Термопак". Предмет изучения - результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Для подготовки ВКР была использована методическая, научная и учебная литература, нормативные документы, законодательные акты, статьи периодической печати, а также данные финансовой отчетности объекта исследования.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
1.1. Виды финансовых результатов, порядок их формирования и отражения в финансовой отчетности
Учет, прогнозирование и планирование финансово-хозяйственной деятельности необходимы на любой стадии производства. Любые ресурсы имеют свои ограничения и задача руководителя добиться максимального эффекта от их использования. Хозяйственные операции сопровождаются образованием и расходованием денежных средств, соотношение доходов и расходов предприятия определяют его финансовый результат. Оценка финансовых результатов предприятия и постоянный мониторинг их состояния - необходимые требования для принятия взвешенных управленческих решений. Важная роль в реализации этой задачи отводится прогнозированию, планированию, контролю и анализу затрат. Анализу затрат определено особое место в оценке финансовых результатов предприятия, т.к. в рыночных условиях влияние руководства предприятия на доходы предприятия ограничены. Как уже отмечалось, особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений является усиление влияния таких факторов, как жесткая конкурентная борьба, постоянные технологические новации, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции. В этих условиях руководство должно принимать взвешенные и экономически обоснованные управленческие решения. Как показатель эффективности работы предприятия, прибыль интересна учредителям и собственникам. Получение прибыли также является непременным условием для успешной предпринимательской деятельности, критерием выбора оптимальных направлений этой деятельности. Сегодня предприятие может влиять только на себестоимость своей продукции (работ, услуг), цены на продукцию диктует рынок, влияние на цену реализации со стороны предприятие минимально. На увеличение объема продаж существенное влияние оказывает ценовая политика предприятия по отношению к потребителям продукции и качество продукции. Гибкая ценовая политика может осуществляться только в том случае, если это позволяет себестоимость продукции. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Финансовая отчётность хозяйствующих субъектов становится не только основным средством коммуникации, но и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. По результатам анализа пользователь определяет, насколько привлекательны финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, а руководство предприятия настолько высока вероятность получения дополнительных источников финансирования.
Анализ финансовых результатов предприятия - это особый раздел финансового анализа. Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления доходами и расходами предприятия, как элементами, определяющими финансовый результат. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, а также выявляются резервы повышения эффективности деятельности, оцениваются предпринимательские риски, вырабатывается экономическая стратегия развития бизнеса.
Показатели финансовых результатов (прибыль) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками бизнеса.
Для понимания и оценки финансовых результатов рассмотрим основные понятия, необходимые для дальнейшего анализа [12, с.181]: 1. Эффект - результат, достигаемый за счет осуществления различных видов деятельности или проведения отдельных мероприятий и операций. Он может выражаться в дополнительной сумме получаемого валового или чистого дохода; в размере снижения издержек; в получении дополнительной валовой или чистой прибыли; в сумме прироста рыночной стоимости предприятия, в размере чистого денежного потока и т.п.
2. Эффективность - соотношение показателей результата (эффекта) и затрат (или суммы ресурсов), используемых для его достижения. Наиболее обобщенную оценку эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает система коэффициентов рентабельности.
3. Прибыль (убыток) как результат деятельности - это разница между всеми доходами организации и всеми ее расходами. Прибыль это положительный финансовый результат деятельности организации. Отрицательный результат называется убыток.
Вопрос определения финансового результата - один из фундаментальных и наиболее сложных вопросов, стоящих перед специальной службой, финансовым отделом или бухгалтерией предприятия. Многочисленные исследования на предмет изучения соответствия прибыли, исчисленной для целей бухгалтерского и управленческого учета, ее экономическому содержанию привели к разграничению таких понятий, как "бухгалтерская" и "экономическая" прибыль.
Под бухгалтерской прибылью обычно понимается прибыль, исчисленная в соответствии с действующими правилами бухгалтерского учета и указываемая в отчете о прибылях и убытках как разница между доходами и расходами, признаваемыми в отчетном периоде. Иными словами бухгалтерская прибыль - это конечный финансовый результат, выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций и оценки статей бухгалтерского баланса. Несмотря на то, что в разных странах методика расчета показателя прибыли может различаться, все эти методики объединяет использование метода начисления и, за редкими исключениями, принципа исторической стоимости (себестоимости приобретения) при оценке расходов.
Экономическая прибыль традиционно базируются на двух основных концепциях: концепция сохранения капитала и концепция эффективности или наращения капитала.
Согласно первой концепции финансовый результат (прибыль) есть прирост в течение отчетного периода собственного капитала (средств, вложенных собственниками) предприятия и является результатом улучшения благосостояния фирмы. Данную концепцию иногда также называют концепцией прибыли, основанной на изменениях в активах и пассивах (статическая модель баланса, где в активе представлены средства, а в пассиве - источники). Это вызвано тем, что при таком подходе выручка или иные доходы могут быть признаны только вследствие увеличения какого-либо актива или уменьшения какого-либо обязательства, и, соответственно, расход не может быть признан, если он не вызван уменьшением актива или увеличением обязательства. Другими словами, прибыль представляет собой увеличение экономических ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, а убыток - их уменьшением.
Согласно второй концепции прибыль есть разница между доходами и расходами предприятия и мерило эффективности деятельности предприятия и его руководства. Прибыль, согласно данной концепции, является результатом корректного разнесения выручки и расходов по соответствующим отчетным периодам, а большинство неденежных активов и пассивов являются результатом такого разнесения [15, с.12].
В мировой практике в настоящий момент признается в качестве основной концепция сохранения, т.е. прибыль определяется через изменения активов и пассивов. Однако используется и вторая концепция. Свидетельством этого может служить использование двух видов прибыли: "совокупной" (всеобъемлющей) прибыли, как результата изменения капитала предприятия за счет всех операций, кроме операций с собственниками, и "операционной" прибыли (т.е. прибыли от текущей и прочей деятельности), отражающей эффективность основной деятельности предприятия за отчетный период.
Величина прибыли, отражаемая в финансовой отчетности, не позволяет оценить, был ли преумножен или растрачен капитал компании за отчетный период, так как в бухгалтерской отчетности на данный момент полностью не находят отражения все экономические затраты предприятия на привлечение долгосрочных ресурсов. В отчетности непосредственно не признается фактор "стоимости капитала", т.е. тот факт, что использование долгосрочных ресурсов предприятию с экономической точки зрения обходится дороже, чем арифметическая сумма выплаченных процентов и дивидендов.
Другими словами, предприятие может быть прибыльно по данным бухгалтерского (финансового) учета, но "проедать" свой капитал. Стремление к оценке эффективности использования капитала привело к активному использованию в зарубежной практике показателя экономической прибыли.
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и инвестиционной привлекательности предприятия, степени его надежности и финансовой стабильности как партнера.
Прибыль в свою очередь можно классифицировать следующим образом:
1. Прибыль валовая - это валовой доход предприятия, т.е. добавленная стоимость.
2. Прибыль от продаж - это финансовый результат от основной деятельности предприятия (производства и реализации продукции или услуги, продажи товаров).
3. Чистая прибыль - окончательная сумма прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей.
4. Нераспределенная прибыль - прибыль, полученная в определенном периоде и ненаправленная на потребление путем распределения между акционерами. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.
В рыночных условиях хозяйствования цену на продукцию (товары, работы, услуги) формирует рынок, поэтому влияние менеджмента предприятия в этом случае минимально. Как основной элемент управления прибылью предприятия в рыночных условиях следует рассматривать затраты предприятия. В разрезе отчета о прибылях и убытках затраты классифицируются следующим образом:
* расходы по обычным видам деятельности (себестоимость, коммерческие расходы, управленческие расходы);
* проценты к уплате;
* прочие расходы.
Ниже дадим определение наиболее значимым расходам. Себестоимость продукции - это выраженные в денежном измерении расходы предприятия (за определенный период времени на изготовление продукции, находящейся на различных стадиях готовности: в незавершенном производстве, на складе готовой продукции, отгруженной в данном периоде покупателю). Различают общую себестоимость продукции и затраты на единицу продукции (производственные затраты). Чем выше производственные затраты, тем выше себестоимость. Другими словами себестоимость - это расходы на простое воспроизводство, текущие расходы конкретного производителя.
Управленческие расходы - это общехозяйственные расходы, которые показываются в отчете о прибылях и убытках отдельной строкой, если они не включаются в состав себестоимости товаров, продукции работ, услуг. К управленческим расходам относятся:
* административно-управленческие расходы;
* расходы на содержание персонала, прямо несвязанного с производственным процессом;
* амортизационные отчисления и расходы на ремонт основных средств управленческого и общехозяйственного назначения;
* арендная плата за помещения общехозяйственного назначения;
* расходы по оплате информационных, аудиторских и консультационных услуги;
* другие аналогичные по назначению расходы.
Коммерческие расходы связаны с продажей продукции, товаров, работ, услуг. В организациях, осуществляющих промышленную и иную производственную деятельность, в их составе отражаются следующие расходы:
* на затаривание и упаковку изделий на складах готовой продукции;
* по доставке продукции на станцию (пристань) отправления, погрузке в вагоны, суда, автомобили и другие транспортные средства;
* комиссионные сборы (отчисления), уплачиваемые сбытовым и другим посредническим организациям;
* на рекламу;
* представительские расходы;
* другие аналогичные по назначению расходы.
Раскрытие информации о финансовых результатах в разрезе элементов в "Отчете о прибылях и убытках" представлено следующими разделами за отчетный и предыдущий периоды [12, с.43]:
Раздел I "Доходы и расходы по обычным видам деятельности" - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг; себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг; валовая прибыль; коммерческие и управленческие расходы, если они по учетной политике выделяются из производственной себестоимости и списываются на счета реализаций; прибыль (убыток) от продаж.
Раздел II "Прочие доходы и расходы" - проценты к получению; проценты к уплате; доходы от участия в других организациях; прочие доходы; прочие расходы.
Раздел III "Прибыль и убыток до налогообложения" - балансовая прибыль предприятия, рассчитывается как разница всех полученных доходов предприятия за период и расходов, т.е. является прибылью (убытком) до налогообложения.
Раздел IV - представлен налогом на прибыль, отложенным налоговым активом и налоговым обязательством. Раздел V "Чистая прибыль (убыток) до налогообложения" - представляет собой прибыль предприятия, которая может распределяться в виде дивидендов, а также на другие нужды, например на модернизацию основных фондов
Справочно в отчете приводятся данные за отчетный и предшествующий периоды о дивидендах, приходящихся на одну привилегированную и обычную акции, и о предполагаемых в следующем году доходах на одну привилегированную и обычную акции. В расшифровке отдельных прибылей и убытков приводятся также данные за отчетный и предшествующий периоды об отдельных видах прибылей и убытков (штрафах, пени, неустойках; прибыли (убытках) прошлых лет; курсовых разницах по операциям в иностранной валюте и др.).
Отчет о прибылях и убытках составляется в основном по данным учета таких хозяйственных операций как "Продажи" и "Прочие доходы и расходы".
Преимуществом информации финансового учета и отчетности является ее сравнительная достоверность, поскольку она отражает события, уже имевшие место, при этом показатели данной группы измерены количественно. Тот факт, что формирование показателей финансового учета и отчетности базируется на общих методологических принципах ведения бухгалтерского учета с определенными допущениями, позволяет говорить о достаточно высокой степени надежности такой информации. Общие подходы к формированию показателей бухгалтерской отчетности позволяют применять типовые алгоритмы расчетов финансовых показателей, а также проводить сравнение с аналогичными показателями других предприятий.
1.2. Методы анализа финансовых результатов
В качестве объекта исследования экономические дисциплины рассматривают экономическую систему вообще, ее элементы и системообразующие связи в частности. Экономическая система, как правило, состоит из двух взаимозависимых подсистем (управляющей и управляемой), соединенных между собой информационными (системообразующими) связями (рис 1.1) [24, с.16]. Рис. 1.1. Модель управления предприятием
Взаимозависимость определяется через элементы управления. В основе управления лежит предпосылка - организационная структура экономической системы является ответом на возникающие внутренние противоречия и различные воздействия внешней среды.
Информация о результатах деятельности управляемой системы и ответов на них управляющей системой формирует информационные потоки или системообразующие связи.
Хозяйствующую единицу (предприятие) как объект исследования необходимо рассматривать в рамках действий экономических законов. Знание принципов функционирования предприятия, экономических законов, которым подчиняется предприятие, является необходимым условием полноценного анализа. Формирование прибыли рассмотрим на примере функционирования бизнес-сегмента1, который является элементом структурной организации предприятия, управляемая подсистема. Бизнес-сегмент - это в первую очередь объект для инвестиций, который оценивается прибылью, которую он может приносить инвестору. Понятие прибыли условно можно представить на графике (рис. 1.2). Рис. 1.2. Жизненный цикл Проекта
График на рисунке 1.2 это результат наложения линий А и Б. Поведение линий на графике обусловлено закономерностью, закрепленной в экономических законах2. Кривая А - это классический вариант поведения затрат, положение кривой подтверждено экономическим законом функционирования "Возрастания затрат".
Условно линию А можно представить в виде модели: З ± ∆З (1.1)
, где З - затраты;
∆З - возмущение затрат.
Кривая Б на графике - это классический вариант поведения дохода, что обусловлено экономическими законами рыночных отношений "Убывание доходности" и "Конкуренции" [26, с. 48, 54]. Условно линию Б можно представить в виде модели:
Д ± ∆Д (1.2)
, где Д - доходы;
∆Д - возмущение доходов.
Формирование прибыли на графике представлено различными стадиями. Стадия роста (0 - m). Рост - это отражение ожиданий от инвестиционного проекта. На данном этапе происходит максимальная капитализация прибыли, кривые А и Б находятся на максимальном расстоянии друг от друга - показатели дохода и расхода участвуют в приращении капитала со знаком плюс. Стадия стабилизации (m - n) - начало снижения прибыли, сказываются негативные воздействия рынка (рынка сбыта и фондового рынка) и возрастающие внутренние противоречия (износ мощностей, удорожание сырья и трудовых затрат). На данном этапе начинается и продолжается снижение капитализации прибыли, кривые А и Б сближаются - показатели дохода и расхода участвуют в приращении капитала со знаком минус. Стадия упадка (n → t) представляет собой заключительный этап существования бизнес-сегмента, происходит разбалансировка его целей. Далее наступает необратимый процесс самоуничтожения, кривые А и Б соединяются в некой точке - сегмент, чтобы "выжить" поглощает прибыль другого бизнес-сегмента, что может привести к деградации параллельного сегмента. Далее происходит стагнация3 самой экономической системы. Прибыль и убыток на рисунке 1.2 представим в следующем виде:
П ± ∆П (1.3)
У ± ∆У (1.4)
, где ± ∆П и ± ∆У - возмущение показателей (прибыль и убыток соответственно). Методы и приемы финансового анализа можно классифицировать по степени формализации, по применяемому инструментарию и по используемым моделям (см. рис.1.3).
Рис. 1.3. Основные типы моделей финансового анализа
По степени формализации методы и приемы финансового анализа делят на формализованные и неформализованные. Формализованные методы являются основными при проведении финансового анализа предприятия, они носят объективный характер, в их основе лежат конкретные аналитические зависимости. Неформализованные методы основаны на логическом описании аналитических приемов, они субъективны, так как на результат большое влияние оказывают интуиция, опыт и знания аналитика. К неформализованным методам также относятся: метод экспертных оценок и метод сравнения.
По применяемому инструментарию методы и приемы финансового анализа делятся на экономические, статистические, математико-статистические методы и методы оптимального программирования.
К экономическим методам относятся:
- метод абсолютных величин, который применяется для оценки объемов денежных потоков предприятия; абсолютные величины служат основой для расчета относительных и средних показателей;
- метод относительных величин применяется при динамическом (горизонтальном) анализе для выявления тенденций изменения финансового состояния предприятия в целом и отдельных показателей его деятельности; при структурном (вертикальном) анализе - для выявления соотношений различных показателей, входящих в одну группу; при расчете и анализе финансовых коэффициентов предприятия - для распределения и координации; - балансовый метод служит для построения сравнительного аналитического баланса-нетто;
- метод дисконтирования применяется для привлечения различных показателей к единому моменту времени.
К статистическим методам относятся:
- метод арифметических разниц, который используется при оценке достаточности наличия источников средств предприятия для формирования тех или иных фондов;
- метод выявления изолированного влияния факторов позволяет выявить причины, повлиявшие на полученный финансовый результат;
- индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного показателя к его уровню в прошлое время или к уровню аналогичного показателя, принятого в качестве базы. Всякий индекс используется путем сопоставления соизмеряемой (отчетной) величины с базисной. Индексы, выражающие соотношение непосредственно соизмеряемых величин, называются индивидуальными, а характеризующие соотношения сложных явлений - групповыми или тотальными;
- метод сравнений - наиболее ранний и распространенный метод анализа. Заключается в выявлении соотношений явлений между собой, определении общего и различий. Существует множество форм сравнения: сравнение с планом, сравнение с прошлым (текущего дня, декады, месяца, года с аналогичным предшествующим периодом). Применяется при необходимости сопоставления с лучшими показателями других подразделений внутри предприятия, отечественными и зарубежными достижениями и средними отраслевыми данными (по однородной группе подразделений или предприятий);
- метод группировки позволяет изучить показатели в их взаимосвязи и взаимозависимости, выявить влияние на финансовые показатели наиболее существенных факторов, обнаружить закономерности и тенденции в изменении показателей.
Из математико-статистических методов на сегодняшний день применяются корреляционный, регрессионный и факторный анализ.
Из методов оптимального программирования применяется системный анализ, линейное и нелинейное программирование.
Для проведения расчетов используются не только перечисленные выше методы и приемы анализа, но и модели, которые позволяют структурировать и идентифицировать связи между основными показателями.
В широком смысле под моделью понимают любой образ, аналог (мысленный или условный) какого-либо процесса или явления (т.е. "оригинала" данной модели). Финансовая модель - это точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приемов (уравнений, таблиц, графиков и т.д.) [11, с.83]. Таким образом, моделирование представляет собой исследование каких-либо процессов, объектов или явлений путем построения моделей и их изучения. Финансовый анализ проводится с помощью разного типа моделей позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями отчетности. Можно выделить три основных типа моделей, которые используются в финансовом анализе: дескриптивные, предикативные и нормативные.
Дескриптивные модели - это модели описательного характера. Они являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним можно отнести построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, систему аналитических коэффициентов, аналитические записи к отчетности. К дескриптивным моделям относят:
1. горизонтальный или временной анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной ей позицией в предыдущем периоде или за более длительный промежуток времени. 2. трендовый анализ - это сравнение каждой позиции отчетности логичной ей позицией ряда предыдущих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. 3. вертикальный анализ - это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением изменения каждой позиции по сравнению с предыдущим периодом.
4. анализ относительных показателей (коэффициентов) - это расчет соотношений отдельных показателей, позиций отчета с позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. Относительные показатели подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются в том случае, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации используются для выражения соотношений разных по существу абсолютных показателей или линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.
5. сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
6. факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических методов исследования. Он может быть прямым (собственно анализ) и обратным (синтез).
Предикативные модели - это модели прогностического характера, которые используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогнозных финансовых отчетов, модели динамического анализа, модели ситуационного характера.
Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми, рассчитанными с учетом плановых заданий (бюджета). Эти модели используются во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов и к анализу отклонений фактических данных от их нормативов.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:
- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ. Выявление основной закономерности изменения ряда предполагает ее количественное выражение, в некоторой мере свободное от случайных воздействий. Выявление основной тенденции развития (тренда) называется также выравниванием временного ряда, а методы выявления основной тенденции - методами выравнивания. Выравнивание позволяет характеризовать особенность изменения во времени данного динамического ряда в наиболее общем виде как функцию времени, предполагая, что через время можно выразить влияние всех основных, факторов;
- анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
- сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.
В процессе анализа реализуется переход от общего ознакомления с объектом исследования к выявлению и измерению противоречивого влияния отдельных факторов на его характеристики и к обобщению материалов анализа в виде конечных выводов и рекомендаций. При этом необходимо использовать в анализе всю имеющуюся информацию о результатах деятельности хозяйствующей единицы после ее обработки специальными приемами.
Анализ структуры и динамики какого-либо показателя, характеризующего деятельность предприятия рассматривается по определенному алгоритму [12 с. 185], например, абсолютное отклонение затрат исчисляется по формуле:
±З = З1 - З0 (1.5),
где З1 - затраты (расходы) отчетного периода; З0 - затраты (расходы) базисного периода;
ΣЗ - затраты (расходы), произведенные в отчетном периоде всего.
Изменение каждого вида затрат относительно его общей величины расходов определяется по формуле:
ΔЗ = * 100 (1.6).
Изменение каждого вида затрат относительно его базисного показателя определяется по формуле:
ΔЗ = * 100 (1.7).
По данным "Отчета о прибылях и убытках" можно рассчитать рентабельность финансовых результатов базисного и отчетного периода, а также влияние факторов на изменение прибыли [12 с. 205]. Рентабельность продаж (Rп) - это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции (выручке от продаж):
Rп = *100% (1.8)
Рентабельность текущей деятельности (Rт) - это отношение суммы прибыли от продаж к себестоимости продукции:
Rт = *100% (1.9)
Рентабельность продаж относительно чистой прибыли (Rч) - это отношение суммы чистой прибыли к выручке от продаж:
Rч = *100% (1.10)
Рентабельность продаж относительно прибыли до налогообложения (Rб) - это отношение суммы прибыли до налогообложения (балансовая прибыль) к выручке от продаж:
Rб = *100% (1.11)
, где Пп - прибыль от продаж;
Пб - прибыль до налогообложения;
Пч - чистая прибыль;
В - выручка отчетного периода;
С - себестоимость продукции в отчетном периоде. Эффективность использования финансовых результатов может быть рассмотрена на вышеприведенных методах оценки коэффициентов рентабельности [6, с.252].
Обязательным элементом анализа финансовых результатов является оценка влияния на прибыль различных факторов.
Анализ влияния на прибыль такого фактора как себестоимость продукции, определяется по формуле:
ΔПп(с) = (1.12)
, где ΔПп - степень влияния фактора на прибыль от продаж;
В1 и В0 - отчетная и базисная выручка;
УС1 и УС0 - уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах; УКР1 и УКР0 - уровни коммерческих расходов в отчетном и базисном периодах; УУР1 и УУР0 - уровни управленческих расходов в отчетном и базисном периодах.
Анализ влияния на прибыль такого фактора как коммерческие расходы, определяется по формуле:
ΔПп(кр) = (1.13)
Анализ влияния на прибыль такого фактора как управленческие расходы, определяется по формуле:
ΔПп(кр) = (1.14)
Показатель в ценах базисного периода, например выручка (Вб) определяется по формуле [12, c.191]:
Вб = (1.15)
Индекс изменения цен (Иц) в свою очередь определяется по формуле:
Иц = (1.16)
, где Уц - уровень изменения цены
При этом базисные темпы роста показателя определяются отношением каждого следующего уровня к первому году динамического ряда, а цепные - к предыдущему году. 1.3. Информационное обеспечение финансового анализа
Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных экономических решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:
- уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа;
- достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью;
- информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;
- нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;
- понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без профессиональной специальной подготовки;
- сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.
В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:
- оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям;
- принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств;
- конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.
Эффективность финансового анализа непосредственно зависит от полноты и качества используемой информации. При определении информационного обеспечения финансового анализа следует учитывать требования пользователей финансовой отчетности, т.к. они в значительной степени определяют методы и приемы финансового анализа, а также объем информации, необходимой для исследования.
Источники информации могут находиться как в самой организации, так и вне ее. По данному признаку информация подразделяется на внешнюю и внутреннюю.
К внешней относится информация, характеризующая:
* отрасль и перспективы ее развития;
* состояние рынков, на которых функционирует предприятие (фондовый рынок, рынок сбыта, рынок труда, и рынок капитала);
* основных контрагентов;
* конкуренцию в отрасли и основных конкурентов.
Показатели, характеризующие общее экономическое состояние, необходимы для прогнозирования в ходе анализа условий внешней среды и их влияния на финансовое состояние организации. Система таких показателей формируется с помощью данных, публикуемых Госкомстатом России, материалов таких изданий, как "Финансовая Россия", "Финансовая газета", "Экономика и жизнь", данных социологических обследований и прогнозов специалистов, публикуемых в средствах массовой информации, и служит основой для разработки и реализации финансовой стратегии предприятия, в том числе планирования, обоснования инвестиционных решений и разработки альтернативных вариантов при определении стратегии и тактики.
Используемая в процессе финансового анализа внутренняя информация может быть подразделена на информацию, содержащуюся в учредительных документах предприятия, учетные и отчетные данные, нормативно-плановую информацию и прочие данные.
Информация, содержащаяся в учредительных документах, является ключевой в оценке прав отдельных групп собственников предприятия на доходы и активы. Важнейшие финансовые решения, касающиеся увеличения или уменьшения уставного капитала, распределения прибыли и формирования фондов и резервов, также определяются учредительными документами предприятия. Принципиальное значение для классификации видов доходов и расходов предприятия, а, следовательно, для анализа финансовых результатов и доходности деятельности имеет информация о зарегистрированных в учредительных документах видах деятельности предприятия. Информация, сформированная системой бухгалтерского учета, используется при проведении финансового анализа, и в зависимости от его субъектов и целей проведения делится на данные финансового учета и отчетности и данные управленческого учета.
Законодательно4 закреплены следующие формы финансовой (бухгалтерской) отчетности [12, с.15]:
- форма №1 "Бухгалтерский баланс";
- форма №2 "Отчет о прибылях и убытках";
- форма №3 "Отчет об изменениях капитала";
- форма №4 "Отчет о движении денежных средств";
- форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу";
- форма №6 "Отчет о целевом использовании полученных средств";
- пояснительная записка к годовому отчету;
- аудиторское заключение.
Данные финансовой отчетности составляют основу информационного обеспечения системы финансового анализа. На базе этой информации проводится обобщенный анализ финансовых результатов, и разрабатываются прогнозные оценки значений основных финансовых показателей (абсолютных и относительных). Например, для оценки деловой активности используются данные, как бухгалтерского баланса, так и отчета о прибылях и убытках. Вне зависимости от того, какую финансовую характеристику деятельности предприятия предполагается оценить, необходимым элементом информационной базы анализа являются сведения, содержащиеся в пояснениях к отчетности. Они позволяют раскрыть, уточнить или дополнить данные отчетных форм (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и др. формы финансовой отчетности).
Каждая из форм финансовой (публикуемой) отчетности имеет самостоятельную смысловую и информационную нагрузку, все они преследуют единую цель - обеспечить отражение данных бухгалтерского учета таким образом, чтобы предоставить внешнему пользователю надежную и достоверную финансовую информацию, пригодную для корректного анализа.
Бухгалтерский баланс (форма 1), в котором отражается финансовое состояние предприятия на конкретную отчетную дату (финансовый год), содержит информацию об имуществе, обязательствах и капитале предприятия. Анализ бухгалтерского баланса связан с рассмотрением каждой статьи актива с позиции ее ликвидности; статьи пассивов оцениваются с точки зрения срочности требований к погашению обязательств и возможных источников их погашения. Информация о собственном капитале рассматривается с позиции способности предприятия сохранять свою финансовую устойчивость.
Информация, содержащаяся в "Отчете о прибылях и убытках" (форма 2) в процессе финансового анализа позволяет составить представление о результатах финансовой деятельности предприятия и осуществить прогноз на будущее. Данные отчета позволяют проанализировать изменения прибыли, оценить влияния различных факторов на прибыль, провести анализ уровня и динамики финансовых результатов. Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей, характеризующих результат финансовой деятельности. Вместе с тем, ключевая для финансового анализа информация финансового учета и отчетности, может быть использована только при условии полного понимания тех принципов и правил, на основе которых она была сформирована, а также условностей и допущений, которыми сопровождается измерение ресурсов, источников их образования, доходов и расходов предприятия. Поэтому для понимания правил и принципов учета и отчетности необходимо учитывать особенности учетной политики предприятия.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ООО "ТЕРМОПАК"
2.1. Краткая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью "Термопак" создано в соответствии с законодательством РФ. Полное фирменное наименование, сокращенное название ООО "Термопак".
Предприятие основано в 2003 г., цель создания - производство упаковочных материалов.
Сегодня ООО "Термопак" - это современное предприятие, оснащенное современным оборудованием, высокими технологиями и высококвалифицированным персоналом.
В настоящее время ООО "Термопак" имеет тесные деловые связи с такими предприятиями как ОАО "Биосинтез" (г. Пенза), ООО "Бэстком-ХХ1 век" (г. Москва), ЗАО "Готэк" (г. Белгород), ЗАО "Готэк-литар" (г. Курск), ООО "Эксимпак" (г. Санкт-Петербург) и др. предприятиями в России и Белоруссии, а также с предприятиями сельхозпроизводителями Пензенского региона.
ООО "Термопак" разработал и предлагает своим партнерам такие виды продукции как:
* гофротару и картонную упаковку;
* упаковочный материал из полиэтилена.
Продукция предприятия производится на современном импортном оборудовании.
По мнению партнеров предприятия, ООО "Термопак" - это, прежде всего, надежность в сотрудничестве и качество продукции.
На предприятии внедрена система менеджмента качества на базе международного стандарта 1309000 версии 2000 года. В 2005 г. получено заключение от органа по сертификации систем качества ГУП "Технолизинг ЦНИИ ЭИСУ" на соответствие системы качества предприятия требованиям ГОСТ Р ИСО 9001-2001. Предприятием получен "Предварительный экологический сертификат соответствия", удостоверяющий экологическую чистоту продукции. Все виды продукции предприятия производятся с соблюдением природоохранного законодательства, не допускаются вредные выбросы в окружающую среду и водную среду.
Высшим органом управления является Общее собрание собственников, руководство текущей деятельностью осуществляется директором.
Основная цель деятельности предприятия определена уставом - обеспечение устойчивого выпуска продукции в максимальной степени удовлетворяющих требования и ожидания потребителей, а также получение прибыли при оптимизации затрат за счет эффективного использования технических, трудовых и материальных ресурсов.
В соответствии с целью директор предприятия решает следующие задачи: - изучение конъюнктуры рынка и адаптация бизнеса под постоянно меняющуюся конъюнктуру рынка;
- обеспечение оперативного регулирования объема и номенклатуры производства;
- повышение высокого качества продукции;
- увеличение производственной мощности предприятия и эффективное использование оборудования;
- бесперебойное материальное обеспечение производственного процесса;
- внедрение безотходных и ресурсосберегающих технологий;
- сертификации качества продукции;
- оценка предпринимательских рисков и прогнозирование результатов деятельности;
- контроль за выполнением плановых показателей.
Система качества предприятия базируется на долгосрочной стратегии постоянного повышения качества и направлена на неукоснительное соблюдение требований потребителя к продукции предприятия. Такая политика принята для того, чтобы сформировать у потребителя доверие к продукции предприятия.
Эффективное функционирование и развитие системы управления качеством обеспечивается ее взаимодействием со всеми структурами предприятия и основывается на следующих принципиальных положениях:
-проведение кадровой политики, направленной на постоянное
совершенствование системы профессиональной подготовки всего персонала,
как в области современных методов обеспечения качества, так и в области
профессиональной подготовки, повышение квалификации сотрудников,
заинтересованности их в результате труда;
- обеспечение безопасных условий труда, принятие возможно более
полных мер по сохранению природной среды;
- повышение культуры производства, решение проблем технической
уровня и качества продукции, совершенствования ее конструкции
основное использования достижений научно-технического процесса и
передового опыта, прогрессивных технологий;
- совершенствование управления с использованием современных
методов и информационных технологий, компьютеризации производства;
- рациональное использование материальных, энергетических и
трудовых ресурсов, снижение трудоемкости выпускаемой продукции;
- постоянная связь с поставщиками комплектующих и материалов и потребителями, направленная на повышение требований к качеству продукции.
В соответствии с бизнесом, руководитель создает необходимую для успешного бизнеса организационную структуру предприятия и разрабатывает штатное расписание. Общая организационная структура предприятия представлена на рисунке 2.1.
Для обеспечения производства сырьем, материалами и комплектующими изделиями сформирован отдел снабжения. Оценка рынка сбыта и реализация продукции входит в компетенцию структурного подразделения "Управление маркетинга и сбыта". Данная структура формирует портфель заказов предприятия или план продаж на ближайшую перспективу (как минимум год). В соответствии с планом реализации продукции планово-технический отдел разрабатывает производственный план, в соответствии с этим планом отдел "Снабжение" формирует план поставок сырья и материалов. Рис. 2.1. Организационная структура предприятия.
Техническую службу предприятия возглавляет главный инженер, его функции входит организация производственного процесса, контроль за выполнением плановых показателей, закрепленных за службой структурных подразделений. Недавно в структуру предприятия введено новое структурное подразделение - отдел экономической и технологической безопасности. Основные функции отдела - обеспечение защиты разработанных производственных технологий и других ноу-хау, а также обеспечение экономической безопасности предприятия. Основная задача службы в этом направлении - защита предприятия от "рейдеров".
Особое внимание заслуживает такое структурное подразделение как бухгалтерия, работой которого руководит гл. бухгалтер. Бухгалтерия предприятия осуществляет учет всех совершенных операций и систематизирует полученные результаты, как в оперативной, так и в финансовой отчетности. Бухгалтерией предприятия осуществляется бухгалтерский, управленческий и налоговый учеты. На бухгалтерию возложены анализ и обобщение результатов анализа, а также представление руководителю информации, необходимой для принятия управленческих решений, разработки долгосрочных и краткосрочных финансовых планов.
Основные технико-экономические характеристики ООО "Термопак" представлены в таблице 2.1. Расчеты выполнены на основании форм финансовой отчетности предприятия за 2005-2006 гг. (приложение 1 и 2). Таблица 2.1
Основные технико-экономические показатели предприятия (тыс. руб.)
№
п/пПоказатели2004 г.
базисный период2005 г.
Темп роста, %
к 2004 г.2006 г.
Темп роста, %
к 2005 г.123451.Выручка от реализации996481310201.311587191,212.Себестоимость реализованной продукции42211551941.31674521.223.Коммерческие расходы201121791.085370.254.Управленческие расходы26542307811.16377741.235.Прибыль от реализации28884428661.48529561.246.Чистая прибыль- 8915840-210931.337.Среднесписочная численность.2122181.032251.038.Среднегодовая стоимость ОС (восстановительная стоимость)1994512132001.072280151.079.Амортизация ОС74790769111.03770111.010.Степень изношенности ОС (п.9/п.8)0,370,360.970,340.9411.Средняя величина оборотных активов24627265841.08375631.4112.Оборачиваемость оборотных средств (п.1/п.11)4.054.931.224.230.86
Таблица 2.1 показывает, что:
* несмотря на увеличение доходов, темп прироста по отношению к предыдущим периодам снижается (стр. 1); * одновременно происходит увеличение себестоимости продукции, при этом, темп прироста себестоимости продукции по отношению к предыдущим периодам также снижается (стр. 2);
* произошло существенное снижение коммерческих расходов, существенно снизился темп прироста этого показателя (стр. 3);
* вместе с тем, произошло увеличение управленческих расходов, темп прироста по отношению к предыдущим периодам также высокий (стр. 4);
* прибыль от реализации (стр. 5), также имеет тенденцию к снижению, основное влияние на темп изменения прибыли от реализации оказали управленческие расходы (стр. 4); * существенные изменения в росте чистой прибыли произошли в 2005 г. (стр. 6), 2004 г. был трудным для предприятия и предприятие сработало в убыток, после того, как деятельность предприятия стабилизировалось, имеет место тенденцию к ее увеличению; * особенного внимания заслуживает коэффициент изношенности ОС (стр. 10), его положительная динамика указывает, что на предприятии происходит постепенная замена устаревшего оборудования (снижение коэффициента незначительное); * особенного внимания также заслуживает коэффициент оборачиваемости оборотных активов (стр. 12), его отрицательная динамика указывает, что происходит снижение оборачиваемости оборотных активов (коэффициент отражает скорость оборота активов). Данный коэффициент тесно взаимосвязан с прибылью организации, что подтверждается снижением темпа роста прибыли от реализации (стр. 5). 2.2. Анализ структуры и динамики прибыли
Одной из задач, возникающих при анализе рядов динамики, является установление закономерности изменения уровней изучаемого показателя во времени. Эта закономерность, общая тенденция развития объекта, вполне ясно отображается уровнями динамического ряда. Однако часто приходится встречаться с такими рядами динамики, когда уровни ряда претерпевают самые различные изменения, (то возрастают, то убывают) и можно говорить лишь об общей тенденции развития явления, либо о тенденции к росту, либо к снижению. В этих случаях для определения основной тенденции развития явления, достаточно устойчивого на протяжении данного периода, используют особые приемы обработки рядов динамики.
Уровни ряда динамики формируются под совокупным влиянием множества длительно и кратковременно действующих факторов и в том числе различного рода случайных обстоятельств. Структуру таких показателей предприятия как доходы представлены на диаграммах (рисунки 2.2-2.4), которые составлены по таблице 2.2. Таблица 2.2
Анализ структуры и динамики доходов (тыс. руб.)
Показатель2004 г.2005 г.2006 г.тыс. руб.%
к итогутыс. руб.%
К итогуТыс. руб.%
к итогуВыручка (нетто) товаров, работ, услуг без учета НДС, акцизов и иных аналогичных платежей9964891.1013102084.8415871982.84Проценты к получению20. 001940.061060.06Прочие доходы97278.892331215.103243119.93Отложенные налоговые активы----3430.18Итого доходов (ΣД)109377100154426100191599100
Структура доходов (%) по элементам за 2004 год представлена на диаграмме рисунка 2.2.
Рис. 2.2. Структура доходов организации за 2004 год
Структура доходов (%) предприятия по элементам доходов (тыс. руб.) за 2005 год (рисунок 2.3).
Рис. 2.3. Структура доходов организации за 2005 год
Результаты деятельности предприятия по элементам доходов (тыс. руб.) за 2006 год (рисунок 2.4).
Рис.2.4. Структура доходов организации за 2006 год
На диаграммах (рисунки 2.2, 2.3 и 2.4), построенных по данным таблицы 2.2 видно, что существенных изменений в структуре доходов в 2006 г. по сравнению с 2005 г. не произошло, изменения по элементам доходов не превысили 5%. Т.к. превышение незначительные, этими данными для дальнейших исследований можно пренебречь. Однако следует отметить, что доля выручки в сумме всех доходов в 2004 г. по сравнению с 2005 г., превышала порог в 5%. Структуру таких показателей предприятия как расходы представлены на диаграммах (рисунки 2.5-2.7), которые составлены по таблице 2.3. Показатели таблиц взяты из приложения 1 и 2. Таблица 2.3
Анализ структуры и динамики расходов (тыс. руб.)
Показатель2004 г2005 г.2006 гТыс. руб.%
к итогутыс. руб.%
к итогутыс. руб.%
к итогуСебестоимость товаров, работ, услуг4221138.565519441.326745241.43Коммерческие расходы20111.8421791.645370.33Управленческие расходы2654224.253078123.043777423.20Проценты к уплате21161.9338612.8912870.80Прочие расходы3658633.424156931.115207731.99Отложенные налоговые обязательства----36682.25Итого расходов (ΣР)109466100133584100162795100
Структура расходов (%) по элементам за 2004 год представлена на рис. 2.5.
Рис. 2.5. Структура расходов организации за 2004 год
Результаты деятельности предприятия по элементам расходов (тыс. руб.) за 2005 год (рисунок 2.6).
Рис. 2.6. Структура расходов организации за 2005 год
Результаты деятельности предприятия по элементам расходов (тыс. руб.) за 2006 год (рисунок 2.7).
Рис.2.7. Структура расходы организации за 2006 год
Соотношение элементов расходов предприятия к их общей их величине за 2004, 2005 и 2006 гг. представлены на диаграммах (рисунок 2.5, 2.6 и 2.7 соответственно), диаграммы построены по данным таблицы 2.3. Наибольший удельный вес в расходах организации занимает себестоимость (в 2004-2006 гг. 38.56, 41.32 % и 41.43 % соответственно). К существенным расходам организации также можно отнести управленческие расходы (24.25%, 23.04 % и 23.20 % соответственно по годам), прочие расходы (33.42 %, 31,11 % и 31.99 %). Остальные расходы составляют менее 5% по каждой статье расходов. Как показывают данные таблицы 2.3, на все другие виды расходов в их общей сумме за отчетный период приходится 3.38 %, они существенного влияния на прибыль не оказали.
Динамика и структура результатов финансовой деятельности предприятия (прибыль) за 2004 - 2006 годы представлена на рисунке 2.8.
Рис. 2.8. Динамика и структура прибыли организации
Диаграмма дает представление о текущих финансовых результатах и позволяет увидеть динамику изменения элементов прибыли в период 2004-2006 гг. Динамика явно указывает, что имеет тенденция к увеличению прибыли по всем ее элементам (объем валовой прибыли, прибыли от продаж и др.). На рисунке 2.8 видно, что предприятие испытывало некоторые трудности в бизнесе, в 2004 г. оно сработало в убыток, однако далее произошла стабилизация финансового положения, в период с 2005 г. по 2006 г. включительно, предприятие работает стабильно, на что указывает рост по всем показателям прибыли (валовая прибыль, прибыль от продаж и чистая прибыль).
Качественная оценка уровня достижения финансового результата представлена в расчете (таблица 2.4).
Таблица 2.4
Уровень достижения финансовых результатов (качественная оценка) (тыс. руб.)
№
п/пнаименование показателякод строки2006 г.2005 г.Отклонение
(+/-)1Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей (В)010158719131020276992Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (С)0206745255194122583Валовая прибыль или маржинальный доход (МД)0299126775826154414Доля маржинального дохода к выручке от продаж (d), (п.3/п.1)0.580.58-5Постоянные и условно-постоянные затраты (ЗП)030 + 040383113296053516Порог рентабельности (критическая точка объема продаж)(R), (п.5/п.4)660535682892257Прибыль / убыток от продаж0505295642866100908Рентабельность продаж (Rп),
(п.7/п.1)*10033.3632.720.649Запас финансовой прочности (ФЗП),
(п.1 - п.6)92666741921847410Запас финансовой прочности в % к объему продаж (п.9/п.1)58.3856.631.75
Используя данные таблицы 2.4, можно рассчитать ряд показателей, характеризующих качество уровня достижения определенных финансовых результатов деятельности хозяйствующих субъектов, в частности таких, как:
* маржинальный доход (МД), обеспечивающий покрытие постоянных затрат и получение прибыли, тыс. руб.;
* точка критического объема продаж (R), тыс. руб.;
* запас финансовой прочности (ЗФП), тыс. руб. Оптимальное значение этого показателя - свыше 60% от объема продаж.
Порядок исчисления названных показателей представлен в таблице 2.4. Данные таблицы свидетельствуют, что валовая прибыль (маржинальный доход) в отчетном году (2006 г.) по сравнению с предыдущим годом увеличился на 15441 тыс. руб. или на 20.36 %, а выручка от продаж выросла на 27699 тыс. руб. или на 21.14 %. Критическая точка объема продаж, или, как еще ее называют, "точка безубыточности" (порог рентабельности), в предыдущем году составляла 56828 тыс. руб., в отчетном году 66053 тыс. руб. Объем продаж составил в предыдущем отчетном периоде 131020 тыс. руб. и в отчетном году 158719 тыс. руб., что вдвое превышает порог рентабельности продаж. Отсюда следует, что деятельность предприятия в 2005 и 2006 гг. была безубыточной, рентабельной.
Общую модель определения запаса финансовой прочности (ЗФП) можно представить формулой [11, с.250]:
ФЗП = В - R = В - (ЗП / d) (2.1)
ФЗП2006 = 158719 - 66053 =92666 тыс. руб.
ФЗП2005 = 131020 - 56828 =74192 тыс. руб.
, где ФЗП2006 и ФЗП2005 - запас финансовой прочности за отчетный и базовый период соответственно. Запас финансовой прочности в процентах к объему продаж составил 58.38 % в 2006 г. и 56.63 % в 2005 г. В отчетном году по сравнению с предыдущим годом ЗФП несколько увеличился на 1.75 пункта (58.38 - 56.63). Несмотря на то, что он находится в пределах нормативного уровня. Можно сказать, что достигнутый в отчетном периоде процент ЗФП не очень высокий. Его следует поддерживать на нормативном уровне 60% и более, т.к. в этом случае, при хозяйственных затруднениях и ухудшении конъюнктуры рынка, предприятие может уменьшать его до 50%, без ущерба своему финансовому положению.
2.3. Оценка рентабельности деятельности предприятия
Анализ финансовых результатов позволяет ответить на вопрос - насколько успешен бизнес сейчас, и какие у него перспективы. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая компонента приводит отсутствию у него средств для развития производства.
Прибыль не имеет материальной основы и рассматривается как индикатор, отражающий эффективность производства. Таким образом, сущность прибыли определяется эффективностью бизнеса в части формирования, распределения и использования финансовых ресурсов.
Абсолютная величина прибыли (убытка) показывает, насколько эффективно (безубыточно или убыточно) работает предприятие. Однако по одному этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин могут использоваться усредненные по временному ряду значения показателей, относящихся к прошлым периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критичные с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов. Для точной и полной характеристики результатов финансовой деятельности предприятия и тенденций его изменения достаточно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния. Абсолютная величина прибыли (убытка) показывает, насколько эффективно (безубыточно, убыточно) работает предприятие, однако по одному этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации.
В качестве соизмерителя к величине прибыли выступает уровень рентабельности. Показатели рентабельности являются важнейшими для оценки рыночной активности фирмы, эффективности использования экономического потенциала и финансовых результатов предприятия.
По данным "Отчета о прибылях и убытках" можно рассчитать рентабельность финансовых результатов базисного и отчетного периода, а также влияние факторов на изменение прибыли. Построим аналитическую таблицу показателей, необходимых для расчета рентабельности (таблица 2.4).
Таблица 2.4
Показатели предприятия, для расчета рентабельности (тыс. руб.)
№
п/пПоказатели2004 г.
2005 г.
2006 г.
1231.Выручка от реализации996481310201587192.Себестоимость реализованной продукции4221155194674523.Валовая прибыль5743775826912674.Прибыль от продаж2888442866529565.Прибыль до налогообложения- 8920842321296.Чистая прибыль- 891584021093
Рентабельность продаж (Rп) - это отношение суммы прибыли от продаж к объему реализованной продукции, к выручке от продаж, рассчитана по формуле 1.8:
Rп 2004 = *100 = 28.99 Rп 2005 = *100 = 32.72 Rп 2006 = *100 = 33.36 Значение этого коэффициента показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Тенденция к его снижению позволяет предположить сокращение спроса на продукцию предприятия. Снижение рентабельности продаж может быть вызвано изменениями в структуре реализации, снижением индивидуальной рентабельности конкретного вида продукции. Если снижение данного показателя является тенденцией, то предприятию необходимо предпринять меры по снижению себестоимости продукции, чтобы обеспечить повышение показателя рентабельности продаж, увеличение прибыли.
В нашем случае этот показатель в сравнении 2004-2005 гг. увеличился на 3.73 пункта (32.72-28.99), а 2005-2006 гг. увеличился на 0.64 пункта (33.36 - 32.72). Несмотря на то, что показатель имеет тенденцию к увеличению, однако прирост этого показателя значительно замедляется. Такое поведение рентабельности продаж указывает на то, что у предприятия в ближайшее время могут возникнуть трудности относительно приращения прибыли. Рентабельность текущей деятельности (Rт) - это отношение суммы прибыли от продаж к себестоимости продукции, рассчитана по формуле 1.9:
Rт 2004 = *100 = 68.43 Rт 2005 = *100 = 77.66 Rт 2006 = *100 = 78.51 Рентабельность текущей деятельности показывает, сколько предприятие получило прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Выше произведенные расчеты показывают, что рентабельность от производственной деятельности имеет положительную тенденцию, показатель в сравнении 2004-2005 гг. увеличился на 9.23 пункта (77.66-68.43), а 2005-2006 гг. увеличился на 0.85 пункта (78.51-77.66). Несмотря на то, что показатель имеет тенденцию к увеличению, т.е. каждый вложенный в производство рубль приносит существенную прибыль, мы видим снижение прироста этого показателя и значительное (неустойчивый характер поведения). Данный коэффициент также указывает на то, что у предприятия в ближайшее время могут возникнуть трудности относительно приращения прибыли.
Рентабельность продаж относительно чистой прибыли (Rч) - это отношение суммы чистой прибыли к выручке от продаж, рассчитана по формуле 1.10:
Rч 2004 = *100 = - 0.09 Rч 2005 = *100 = 12.09 Rч 2006 = *100 = 13.30 Показатель рентабельности чистой прибыли также показывает положительную динамику по всем периодам, но прирост этого показателя по сравнению с предыдущим периодом, значительно уменьшился. В настоящий момент предприятие имеет высокую степень привлекательности для инвесторов. Однако отрицательная тенденция - это признак того, что инвестиционная привлекательность бизнеса под угрозой.
Рентабельность продаж относительно прибыли до налогообложения (Rб) - это отношение суммы прибыли до налогообложения (балансовая прибыль) к выручке от продаж, рассчитана по формуле 1.11:
Rб 2004 = *100 = - 0.09 Rб 2005 = *100 = 15.91 Rб 2006 = *100 = 20.24 Показатель рентабельности прибыли до налогообложения также показывает положительную динамику по всем периодам, но прирост этого показателя по сравнению с предыдущим периодом, значительно уменьшился. Это отрицательная тенденция признак того, что прочая деятельность не оказала существенного влияния на прибыль предприятия в целом.
Эффективность использования финансовых результатов рассматривается посредством оценки коэффициентов рентабельности, т.е. элементом результативности являются показатели рентабельности. Данные расчетов сведены в таблице 2.5. Особого внимания заслуживают такие показатели как рентабельность продаж и рентабельность чистой прибыли, т.к. они определяют инвестиционную привлекательность предприятия, в нашем случае предприятие имеет высокую степень привлекательности для инвесторов. В завершении анализа рентабельности необходимо рассмотреть коэффициент (норму) валовой прибыли. Данный коэффициент характеризует доходность хозяйственной деятельности, как коэффициент покрытия, он отражает возможность покрытия обычных и прочих расходов. Величина нормы валовой прибыли существенно влияет на величину чистой прибыли. Норма валовой прибыли (Nв) рассчитывается по формуле [6, с.252]: Nв = (2.2)
, где Пв - прибыль валовая;
В - выручка отчетного периода.
Nв 2004 = = 0.58 Nв 2005 = = 0.58 Nв 2006 = = 0.58 Как показывают расчеты - коэффициент валовой прибыли оставался стабильным. Норма валовой прибыли в исследуемые периоды отражает динамику объема продаж и себестоимости - в нашем случае существенных изменений в соотношении выручки и себестоимости продукции не происходило.
Для оценки динамики показателей рентабельности, характеризующих эффективность использования финансовых результатов, сведем полученные выше результаты в таблицу 2.5. Показатели рентабельности в данной таблице, рассчитаны по данным таблицы 2.4. Особого внимания заслуживают такие показатели как рентабельность продаж и рентабельность чистой прибыли, т.к. они определяют инвестиционную привлекательность предприятия. Таблица 2.5
Коэффициенты рентабельности (%)
ПоказательСсылка на алгоритм расчетаЗначение показателя
в %Отклонение (+/-)2004 г.2005 г.2006 г.гр.2 - гр.1гр.3 - гр.212345Рентабельность текущей ликвидностиRт68.4377.6678.519.230.85Рентабельность продажRп28.9932.7233.363.370.64Рентабельность чистой прибылиRч- 0.0912.0913.3012.181.21Общая рентабельностьRб- 0.0915.9120.2416.004.33Норма валовой прибылиNв0.580.580.58--
Таблица показывает, что, несмотря на положительную динамику показателей рентабельности, происходит снижение темпа роста по всем видам рентабельности. Существенно снижется темп роста у рентабельности текущей деятельности, рентабельности чистой прибыли и общей рентабельности (с 9.23 пунктов до 0.85, с 12.18 пунктов до 1.28, с 16.00 пунктов до 4.33 соответственно). Не столь значительно изменялась рентабельность продаж (с 3.37 пунктов до 0.64). Все эти показатели и каждый из них в отдельности указывают на возможность предприятия увеличивать прибыль и определяют инвестиционную привлекательность бизнеса. Как видно из таблицы 2.5 в некоторой перспективе у предприятия могут возникнуть трудности в развитии бизнеса. ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА ОПТИМИЗАЦИЮ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Оценка использования прибыли
Чистая прибыль является важнейшим показателем, обобщающим результатом хозяйственной деятельности. Аналитическое значение этого показателя обусловлено разнообразными и многочисленными факторами его формирования (рис.3.1). Оценка роли этих факторов позволяет анализировать качество прибыли, реальный прирост капитала, прогнозировать изменение финансовых результатов, оценивать качество управленческих решений руководства.
Физический объём продаж
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬАссортиментная и ценовая политикаОптимизация производственных расходовКонтроль управленческих и коммерческих расходовСоотношение прочих доходов и расходовОптимизация налогообложенияУчетная политика
Рис. 3.1. Факторы изменения чистой прибыли
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит такой индикатор как прибыль. На прибыль предприятия оказывают влияние различные факторы, например:
1. положение предприятия на торговом рынке;
2. производство конкурентоспособной продукции;
3. потенциал в деловом сотрудничестве с партнерами;
4. степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
5. эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Такое разнообразие факторов влияния позволяет классифицировать их на внутренние и внешние (рис. 3.2).
Рис. 3.2 Факторы, влияющие на прибыль
Внутренние - это общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Внешние - это состояние экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия.
Прибыль, как результат превышения доходов над расходами, обеспечивает эффективность финансово-хозяйственной деятельности, это и рост производства, и конкурентность продукции. Распределение и использование прибыли является важнейшим хозяйственным процессом, обеспечивающим покрытие потребностей предпринимателей и формирование доходов государства.
Механизм распределения прибыли должен быть построен таким образом, чтобы способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования. Одной из важнейших проблем распределения прибыли является оптимальное соотношение доли прибыли, направляемой в различные бюджеты и остающейся в распоряжении хозяйствующих субъектов. Экономически обоснованная система распределения прибыли должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятия. Объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под ее распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Определение направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее использования находится в компетенции предприятия.
Принципы распределения прибыли можно сформулировать следующим образом:
- прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом;
- величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности;
- прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, и только в остальной части - на потребление (в т.ч. дивиденды).
Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используется им самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления использования собственной прибыли. Развитие конкуренции вызывает необходимость расширения производства, его совершенствования, удовлетворения материальных и социальных потребностей трудовых коллективов. В соответствии с этим по мере поступления чистая прибыль предприятия направляется на финансирование НИОКР5, а также работ по созданию, освоению и внедрению новой техники, на совершенствование технологии и организации производства; на модернизацию оборудования; улучшение качества продукции; техническое перевооружение, реконструкцию действующего производства.
В современных условиях возникает необходимость резервировать средства, в связи с проведением рисковых операций и, как следствие этого, потерей доходов от предпринимательской деятельности. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков финансовый резерв может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию, разработку и внедрение новой технологии, прирост собственных оборотных средств и восполнение их недостатка, на другие затраты, обусловленные социально-экономическим развитием коллектива.
Распределение чистой прибыли - одно из направлений внутрифирменного планирования, значение которого в условиях рыночной экономики возрастает. Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия. В соответствии с уставом, предприятия могут составлять сметы расходов, финансируемых из прибыли, либо образовывать фонды специального назначения: фонды накопления (фонд развития производства или фонд производственного и научно-технического развития, фонд социального развития) и фонды потребления (фонд материального поощрения). Остаток прибыли, не использованной на вышеперечисленные цели, как правило, направляется для покрытия убытков предприятия.
Прибыль, оставшаяся в распоряжении организации может быть источником выплаты дивидендов или направлена для реализации инвестиционных программ. В соответствие с уставом ООО "Термопак" не создается резервных фондов. По решению собственников предприятия, по итогам финансового года часть средств направляется на погашение убытков, если такое имеет место, на дивиденды и другие цели. Оставшаяся прибыль направляется на развитие бизнеса. Распределение части прибыли осуществляется посредством сметы расходов, финансируемых из прибыли. Через смету расходов средства также перераспределяются:
- материальное поощрение работников;
- благотворительные цели.
Исходные данные для анализа использования прибыли на предприятии и результаты расчетов представлены в таблице 3.1.
Таблица 3.1.
Распределение прибыли в 2004-2006 г.г., тыс. руб.
№
п/пПоказателиОтчетный период±
гр. 2 - гр. 1Отчетный период±
гр. 4 - гр. 22004 г.2005 г.2006 г.123451Балансовая прибыль всего632158731584136966210932Прибыль/убыток прошлого года7- 8915840159292109352533Направлено на выплату дивидендов8 -6800680080001200
Продолжение таблицы 3.1
4Направлено на покрытие убытков89-ххХ5Использовано на прочие цели-1200120013001006Нераспределенная прибыль (стр.2 - стр.3 - стр.4 - стр.5)-784078401179339537Коэффициент рефинансирования (стр.6 / стр.2)-0.490.490.560.07
Как видно из таблицы, сумма чистой прибыли предприятия в 2006 г. увеличилась по сравнению с 2005 г. на 5253 тыс.руб., т.к. в 2004 г. предприятие сработало убыточно, этот период не будет рассматриваться в части использования прибыли. Полученная в 2005 и 2006 гг. прибыль и ее положительная динамика позволила предприятию выплатить собственникам дивиденды (6800 тыс. руб. и 8000 тыс. руб. соответственно). Особого внимания заслуживает такой показатель как коэффициент рефинансирования. Этот показатель у предприятия можно назвать высоким - 0.49 в 2005 г. и 0.56 в 2006 г., т.е. предприятие направило 49% и 56% своей прибыли на развитие бизнеса. По утверждениям руководителя, который является одним из учредителей, рынок сбыта в Пензенском регионе не позволяет расширять производство, т.к. производством подобной продукции занимается несколько предприятий. В будущем, после изучения рынков соседних регионов, предприятие будет снижать долю дивидендов и увеличивать долю реинвестирования. Другая причина того, что доля дивидендов высокая (по мнению руководителя) - необходимо было компенсировать затраты учредителей на формирование уставного капитала. 3.2. Определение факторов влияния на финансовые результаты и рентабельность
Влияние различных факторов на финансовые результаты в 2006 г. рассмотрим по данным таблицы 3.2.
Таблица 3.2
Основные технико-экономические показатели предприятия (тыс. руб.)
№
п/пПоказатели2006 г.
2005 г.
Отклонение стр. 1 - стр.2Уровень в % к выручке отчетного периодаУровень в % к выручке предыдущего периодаОтклонение уровня
стр. 4 - стр.51234561.Выручка от реализации15871913102027699100100-2.Себестоимость реализованной продукции67452551941225842.5042.130.373.Коммерческие расходы5372179- 16420.341.66- 1.324.Управленческие расходы3777430781699323.8023.490.31 Влияние изменения себестоимости на прибыль от продаж определим следующим образом (1.12):
ΔПп(с) = = 587
Расходы - это факторы обратного влияния на прибыль. Себестоимость в отчетном году увеличилась на 12258 тыс. руб., уровень ее по отношению выручке от продаж также увеличился на 0.37 %. В связи с этим увеличение себестоимости привело к снижению прибыли на 587 тыс. руб. Рассмотрим влияние изменения коммерческих расходов на прибыль (1.13):
ΔПп(кр) = = - 2095
Снижение коммерческих расходов в отчетном периоде на 1642 тыс. руб. и снижения их уровня по отношению выручке от продаж на 1.32 % привело к увеличению прибыли на 2095 тыс. руб.
Влияние изменений управленческих расходов на прибыль (1.14): ΔПп(ур) = = 492
Увеличение управленческих расходов в отчетном периоде на 6993 тыс. руб. и увеличение их уровня по отношению к выручке от продаж на 0.31 % привело к снижению прибыли на 492 тыс. руб.
Расчет влияния факторов на рентабельность продаж в 2006 г. определим методом цепных подстановок [5 с.117]:
1. Расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения объема продаж (∆Rп (в)):
∆Rп (в) = (*100 - *100) (3.1)
,где В0 и B1 - выручка от реализации продукции в базисном и отчетном периодах соответственно;
С0 и С1 - себестоимость реализованной продукции в базисном и отчетном периодах соответственно
∆Rп (в) = (*100 - *100) = 7.36
Показатель показывает, что увеличение объема продаж на 27699 тыс. руб. привело к росту рентабельности на 7.36 %. 2. Расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения себестоимости продукции (∆Rп (с)):
∆Rп (с) = (*100 - *100) (3.2)
∆Rп (с) = (*100 - *100) = - 7.73
Увеличение себестоимости реализованных товаров на 12258 тыс. руб. привело к снижению рентабельности на 7.73 %. 3. Расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения управленческих расходов (∆Rп (ур)):
∆Rп (ур) = (*100 - *100) (3.3)
,где КР0 и КР1 - коммерческие расходы в базисном и отчетном периодах соответственно;
УР0 и УР1 - управленческие расходы в базисном и отчетном периодах соответственно.
∆Rп (ур) = (*100 - *100) = - 4.41
Увеличение управленческих расходов на 6693 тыс. руб. привело к снижению рентабельности на 4.41 %.
4. Расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения коммерческих расходов (∆Rп (кр)):
∆Rп (кр) = (*100 - *100) (3.4)
∆Rп (кр) = (*100 - *100) = 1.03
Снижение коммерческих расходов на 1642 тыс. руб. привело к повышению рентабельности на 1.03 %.
5. Совокупное влияние факторов определим по формуле:
∆Rп = ±∆Rп (в)±∆Rп (с) ±∆Rп (кр) ±∆Rп (ур) (3.5)
∆Rп = 7.36 - 7.73 - 4.41 + 1.03 = - 3.75 Таким образом, влияние рассматриваемых факторов привело к тому, что рентабельность продаж снизилась на 3.75 %.
3.3. Мероприятия, направленные на увеличение прибыли
Увеличение объема реализации продукции в натуральном выражении при прочих равных условиях ведет к росту прибыли. Возрастающие объемы производства продукции, пользующейся спросом, могут достигаться с помощью капитальных вложений, что требует направления прибыли на покупку более производительного оборудования, освоение новых технологий, расширение производства. Для управления процессом формирования прибыли руководству ООО "Термопак" необходимо организовать планирование финансово-хозяйственной деятельности, т.е. выявлять резервы, позволяющие увеличивать прибыль. Как уже отмечалось, в рыночных условиях предприятие может управлять расходами, поэтому основным направлением планирования является оптимизация расходов. Резервы роста прибыли - это количественно измеряемые возможности ее увеличения за счет роста объема реализации продукции, уменьшения затрат на ее производство и реализацию, совершенствование структуры производимой продукции, поиск наиболее выгодных рынках сбыта.
Резервы выявляются на стадии планирования и в процессе контроля выполнения планов. Определение резервов роста прибыли базируется на научно обоснованной методике их расчета, мобилизации и реализации. Выделяют три этапа этой работы: аналитический, организационный и функциональный. На первом этапе выделяют и количественно оценивают резервы; на втором разрабатывают комплекс инженерно-технических, организационных, экономических и социальных мероприятий, обеспечивающих использование выявленных резервов; на третьем этапе практически реализуют мероприятия и ведут контроль за их выполнением.
Прибыль от реализации продукции, работ, услуг занимает наибольший удельный вес в структуре балансовой прибыли предприятия. Ее величина формируется под воздействием трех основных факторов: себестоимости продукции, объема реализации и уровня действующих цен на реализуемую продукцию. Важнейшим из них является себестоимость. Количественно в структуре цены она занимает значительный удельный вес, поэтому снижение себестоимости очень заметно сказывается на росте прибыли при прочих равных условиях.
Финансовый результат от реализации иного имущества зависит от состава реализуемых активов. Если речь идет об оборотных активах, то следует исходить не столько из возможности получения прибыли, сколько из наличия запасов, которые из-за изменения экономической конъюнктуры, ассортимента выпускаемой продукции и по другим причинам оказываются ненужными или по величине превышают уровень, достаточный для запланированного выпуска продукции. Безусловно, лучше продать такие активы. Денежные средства от реализации неликвидов, будут вовлечены в оборот.
Резервы увеличения прибыли от реализации продукции представлены на рисунке 3.3. На рисунке представлен комплекс мер по увеличению прибыли предприятия. Все эти меры должны учитываться в комплексе при разработке мероприятий по управлению финансовыми результатами. Рис. 3.3. Блок - схема "Резервы увеличения прибыли
На увеличение объема продаж существенное влияние оказывает ценовая политика предприятия по отношению к покупателям продукции и повышение качества продукции. В условиях рыночной экономики цены на продукцию диктует рынок, влияние на цену реализации со стороны предприятия минимально. Гибкая ценовая политика может осуществляться только в том случае, если это позволяет себестоимость продаж, а в некоторых случаях чистая себестоимость продукции. При низкой себестоимости, предприятие может снижать отпускные цены оптовым покупателям, которые закупают продукцию большими партиями. В данном случае предприятие будет получать прибыль за счет сокращения оборачиваемости оборотных средств.
Гибкая ценовая политика и повышение качества продукции - основное требование к бизнесу, которое обусловлено действие экономического закона "Конкуренция". Закон конкуренции - закон, в соответствии с которым происходит объективный процесс постоянного повышения качества и снижения удельной цены продукта, происходит процесс "вымывания" с рынка некачественной и дорогой продукции [26, с.55].
Развитие новых операционных сегментов (направления деятельности) также является необходимым условием развития бизнеса. Если продукция предприятия теряет спрос на рынке из-за высокой цены или потери потребительских свойств, необходима модернизация старого или развитие нового бизнес-сегмента. Лучше, если предприятие развивает и поддерживает сразу несколько бизнес-сегментов (сегодня у предприятия функционируют два операционных сегмента), в этом случае можно говорить о том, что при возрастании конкуренции на одном рынке у предприятия будет возможность перейти на новый вид продукции, за счет прибыли, получаемой от другого сегмента. Или провести комплекс мероприятий по модернизации оборудования убыточного бизнес-сегмента, снизив тем самым себестоимость этого продукта.
Особого внимания заслуживают расходы, как фактор обратного влияния на прибыль. Снижение себестоимости - объект особого внимания руководства предприятия. Если на цену реализации большее влияние оказывают требования рынка, чем менеджеры предприятия, то фактор себестоимости управляется именно на уровне предприятия. Влияние на себестоимость осуществляется в двух направлениях:
1. экстенсификация (увеличение объема выпускаемой продукции);
2. интенсификация (увеличение производительности).
Показателями экстенсивного развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих; величина израсходованных предметов труда; величина амортизации; объем основных производственных фондов; увеличение производственных площадей.
Показатели интенсивного развития - качественные показатели использования ресурсов: производительность труда (или трудоемкость), материалоотдача (или материалоемкость), фондоотдача (или фондоемкость), количество оборотов оборотных средств (или коэффициент закрепления оборотных средств).
Экстенсивное использование ресурсов приводит к вовлечению дополнительных ресурсов в производство. А интенсификация деятельности организации направлена на получение больших результатов при наименьшем количестве ресурсов. Эффективное использование производственных ресурсов (преимущественно интенсивное) способствует росту прибыли и улучшению финансового состояния. Экстенсивный вариант влияния на себестоимость - снижение себестоимости происходит за счет увеличения выпуска продукции и расширения производства, такой вариант имеет свои ограничения. Увеличение выпуска продукции за счет расширения производства (увеличение и расширение производственных площадей и т.д.) ограничено. Выпуск продукции одновременно увеличивает затраты на ее производство.
Интенсивный вариант влияния на себестоимость, за счет увеличения производительности, также имеет свои ограничения. Всякое принципиально новое направление техники не беспредельно, не может дать больше того, что в нем заложено. Совершенствование отдельных технических решений в какой-то момент становится неэффективным. В данном случае наступает предел роста производительности технологической линии, бизнес-сегмента. Возникает необходимость перехода на новые технологии, переход на новую S-образную кривую [19, с.36], см. рисунок 3.4.
S-образная кривая - наглядный пример зависимости дохода и затрат от стадии жизненного цикла бизнес-сегмента:
1. начальная стадия жизненного цикла бизнес-сегмента представляется зависимостью:
∆Д > ∆З (3.6) 2. конечная стадия жизненного цикла бизнес-сегмента представляется зависимостью:
∆Д < ∆З (3.7)
, где: ∆Д - приращение дохода, ∆З - приращение затрат.
Рис.3.4. Соотношение доходов и затрат на S-образной кривой
Оптимальным вариантом влияния на себестоимость необходимо считать одновременно экстенсивное и интенсивное развитие производства. Для стабильного существования предприятия в будущем руководству ООО "Термопак" необходимо развитие новых операционных сегментов (экстенсивное развитие), для этого необходимы внешние и внутренние инвестиции. По данным отчетности за 2006 г. у предприятия есть собственные возможности для расширения производства, предприятие также обладает инвестиционной привлекательностью. Новые технологические линии, в т.ч. и по производству новых видов продукции, позволят получить больше отдачи от основных фондов (интенсивное развитие), тем самым снизить себестоимость продукции. В результате оценки показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия можно предложить мероприятия, которые позволят существенно увеличить прибыль. Рассмотрение состава, содержания бухгалтерской отчетности за 2005-2006 гг. и результаты проведенного анализа финансовых результатов ООО "Термопак" позволили сделать следующие выводы и сформулировать рекомендации:
1. По результатам проведенного анализа структуры доходов предприятия за 2006 г., можно констатировать следующее. Помимо выручки от основной деятельности, в состав доходов организации входят доходы, полученные от прочей деятельности. В таблице 2.2 видим существенную динамику показателя. В общей сумме доходов в 2005 г. показатель составил 15.10 %, в 2006 г. - 19.93 %. 2. Анализ структуры расходов предприятия (таблица 2.3) показал, что расходы организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим увеличились на 29211 тыс. руб., прирост составляет 21.87 %, в тоже время произошло их снижение на 1.31 и на 2.09 пункта за счет коммерческих расходов и процентов к уплате соответственно. Следует отметить, что снижение расходов расценивается как положительный фактор, влияющий на прибыль предприятия. Поэтому увеличение себестоимости на 0.11 пункта, говорит о том, что основной показатель не имеет тенденции к снижению. Также произошло увеличение управленческих расходов на 0.16 пункта. Несмотря на то, что увеличение этих показателей незначительно в доле общих расходов, тенденция показателей к повышению должна быть поставлена на контроль руководством предприятия. 3. Прибыль от продаж увеличилась в отчетном году, 2006 г. на 10090 тыс. руб., или на 23.54 % по сравнению с предыдущим годом. Прибыль в 2006 г. составила 33.36 %, на изменении доли прибыли от продаж (57.50%) по отношению к выручке влияние оказали коммерческие и управленческие расходы, доля коммерческих расходов незначительная, всего 0.34%. Отрицательно на прибыль повлияли управленческие расходы, доля которых составила 23.20%.
4. Прибыль до налогообложения увеличилась в 2006 году на 11287 тыс. руб., или на 20.24 %, увеличение доли прибыли по отношению к 2005 г. составило 4.33 пункта. На изменении доли прибыли влияние оказали прочие доходы и расходы. Положительное влияние прочих доходов - 4.83 пункта, отрицательно на прибыль до налогообложения повлияли прочие расходы, доля увеличилась на 0.88 пункта.
5. Проведена оценка качественных показателей, характеризующих финансовый результат. Валовая прибыль (маржинальный доход) в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличился на 15441 тыс. руб. или на 20.36 %, а выручка от продаж выросла на 27699 тыс. руб. или на 21.14 %. Критическая точка объема продаж или "точка безубыточности" (порог рентабельности), в предыдущем году составляла 56828 тыс. руб., в 2006 году 66053 тыс. руб. Объем продаж составил в 2005 г. 131020 тыс. руб. и в отчетном периоде 158719 тыс. руб., что вдвое превышает порог рентабельности продаж. В результате сделан вывод, что деятельность в 2005 и 2006 гг. была безубыточной и рентабельной.
6. Достигнутый в отчетном периоде процент запаса финансовой прочности находится в пределах нормативного значения. Его следует поддерживать на нормативном уровне 60% и более, т.к. в этом случае, при хозяйственных затруднениях и ухудшении конъюнктуры рынка, предприятие может уменьшать его до 50%, без ущерба своему финансовому положению.
7. Эффективность использования финансовых результатов может быть рассмотрена на примере оценки коэффициентов рентабельности. Рентабельность продаж 2006 г. увеличилась по сравнению с рентабельностью прошедшего периода на 0.64 пункта и составила 33.36% в 2006 г. и 32.72% в 2005 г. Рентабельность чистой прибыли организации также увеличилась по сравнению с рентабельностью прошедшего периода на 1.21 пункта, в 2005 и 2006 гг. она составила 12.09% и 13.30% соответственно. Существенные изменения показала общая рентабельность организации, она увеличилась по сравнению с рентабельностью 2005 г. на 4.33 пункта. Текущая рентабельность организации увеличилась по сравнению с рентабельностью прошедшего периода на 0.85 пункта. В 2005 г. она составила 77.66 %, 2006 г. - 78.51 %, на один рубль затрат в 2005 г. предприятие имело 77.66 % прибыли от продаж или 0.777 руб. прибыли, а в 2006 г. - 78.51 % прибыли от продаж или 0.785 руб. прибыли. Повышение общей рентабельности отчетного периода на 4.33 пункта произошло в основном под влиянием показателей - уровня рентабельности продаж, рентабельности чистой прибыли и текущей ликвидности.
8. Оценка влияния различных факторов на финансовые результаты в 2006 г. показала:
- увеличение себестоимости привело к снижению прибыли на 587 тыс. руб.;
- снижение коммерческих расходов в отчетном периоде и снижение их уровня по отношению выручке от продаж привело к увеличению прибыли на 2095 тыс. руб.;
- увеличение управленческих расходов в отчетном периоде привело к снижению прибыли на 492 тыс. руб.;
9. Расчет влияния затрат на рентабельность продаж показал следующие результаты:
- анализ изменения рентабельности продаж за счет изменения объема продаж показал, что увеличение объема продаж на 27699 тыс. руб. привело к росту рентабельности на 7.36 %;
- расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения себестоимости продукции показал, что увеличение себестоимости реализованных товаров на 12258 тыс. руб. привело к снижению рентабельности на 7.73 %;
- расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения управленческих расходов показал, что увеличение управленческих расходов на 6693 тыс. руб. привело к снижению рентабельности на 4.41 %; - анализ изменения рентабельности продаж за счет изменения коммерческих расходов показал, что снижение коммерческих расходов на 1642 тыс. руб. привело к повышению рентабельности на 1.03 %;
- влияние рассматриваемых факторов привело к тому, что рентабельность продаж снизилась на 3.75.
Проведенный анализ финансовых результатов деятельности организации за отчетный год создает базу для прогнозирования прибыли от продаж в предстоящем году.
В качестве путей способных повысить эффективность деятельности предприятия и свести затраты к минимуму, можно предложить следующие способы. Во-первых, снижение себестоимости, как резерв получения прибыли. Выявление резервов снижения себестоимости должно опираться на комплексный технико-экономический анализ работы предприятия: изучение технического и организационного уровня производства, использование производственных мощностей и основных фондов, сырья и материалов, рабочей силы, хозяйственных связей. Экономические факторы наиболее полно охватывают все элементы процесса производства - средства, предметы труда и сам труд. Они отражают основные направления работы коллективов предприятий по снижению себестоимости: повышение производительности труда, внедрение передовой техники и технологии, лучшее использование оборудования, удешевление заготовки и лучшее использование предметов труда, сокращение административно-управленческих и других накладных расходов, сокращение брака и ликвидация непроизводительных расходов и потерь.
Во-вторых, снижение управленческих расходов, как существенный резерв повышения прибыли. Увеличение управленческих расходов в отчетном периоде привело к снижению прибыли на 492 тыс. руб., увеличение этих расходов снизило рентабельности продаж на 4.41 %.
Руководству также необходимо выходить на рынки сбыта соседних регионов (данное предприятие сбывает свою продукцию в Пензенском регионе) В качестве рекомендаций по снижению доли управленческих расходов можно рекомендовать сокращение сотрудников, занятых в управлении бизнесом, разработать мероприятия по интенсификации труда (перераспределение функций, выявление дублирующих функций).
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В выпускной квалификационной работе на примере организации ООО "Термопак" исследовались:
- элементы прибыли - доходы и расходы; - прибыль, как основа развития организации.
По результатам исследования были отмечены мероприятия, направленные на снижение расходов, т.е. увеличение прибыли. Выявлены резервы увеличения суммы прибыли за счет увеличение объемов реализации, снижение себестоимости, рациональной ценовой политики. В процессе подготовки ВКР были решены поставленные задачи, что позволило раскрыть тему. Проведенный анализ финансового результата, основных показателей ООО "Термопак" позволили сделать следующие выводы:
1. По результатам проведенного анализа структуры доходов предприятия за 2006 г., можно констатировать следующее. Помимо выручки от основной деятельности, в состав доходов организации входят доходы, полученные от прочей деятельности. В таблице 2.2 видим существенную динамику показателя. В общей сумме доходов в 2005 г. показатель составил 15.10 %, в 2006 г. - 19.93 %. 2. Анализ структуры расходов предприятия (таблица 2.3) показал, что расходы организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим увеличились на 29211 тыс. руб., прирост составляет 21.87 %, в тоже время произошло их снижение на 1.31 и на 2.09 пункта за счет коммерческих расходов и процентов к уплате соответственно. Следует отметить, что снижение расходов расценивается как положительный фактор, влияющий на прибыль предприятия. Поэтому увеличение себестоимости на 0.11 пункта, говорит о том, что основной показатель не имеет тенденции к снижению. Также произошло увеличение управленческих расходов на 0.16 пункта. Несмотря на то, что увеличение этих показателей незначительно в доле общих расходов, тенденция показателей к повышению должна быть поставлена на контроль руководством предприятия. 3. Прибыль от продаж увеличилась в отчетном году, 2006 г. на 10090 тыс. руб., или на 23.54 % по сравнению с предыдущим годом. Прибыль в 2006 г. составила 33.36 %, на изменении доли прибыли от продаж (57.50%) по отношению к выручке влияние оказали коммерческие и управленческие расходы, доля коммерческих расходов незначительная, всего 0.34%. Отрицательно на прибыль повлияли управленческие расходы, доля которых составила 23.20%.
4. Прибыль до налогообложения увеличилась в 2006 году на 11287 тыс. руб., или на 20.24 %, увеличение доли прибыли по отношению к 2005 г. составило 4.33 пункта. На изменении доли прибыли влияние оказали прочие доходы и расходы. Положительное влияние прочих доходов - 4.83 пункта, отрицательно на прибыль до налогообложения повлияли прочие расходы, доля увеличилась на 0.88 пункта.
5. Проведена оценка качественных показателей, характеризующих финансовый результат. Валовая прибыль (маржинальный доход) в отчетном году по сравнению с предыдущим годом увеличился на 15441 тыс. руб. или на 20.36 %, а выручка от продаж выросла на 27699 тыс. руб. или на 21.14 %. Критическая точка объема продаж или "точка безубыточности" (порог рентабельности), в предыдущем году составляла 56828 тыс. руб., в 2006 году 66053 тыс. руб. Объем продаж составил в 2005 г. 131020 тыс. руб. и в отчетном периоде 158719 тыс. руб., что вдвое превышает порог рентабельности продаж. В результате сделан вывод, что деятельность в 2005 и 2006 гг. была безубыточной и рентабельной.
6. Достигнутый в отчетном периоде процент запаса финансовой прочности находится в пределах норматива. Его следует поддерживать на нормативном уровне 60% и более, т.к. в этом случае, при хозяйственных затруднениях и ухудшении конъюнктуры рынка, предприятие может уменьшать его до 50%, без ущерба своему финансовому положению.
7. Эффективность использования финансовых результатов может быть рассмотрена на примере оценки коэффициентов рентабельности. Рентабельность продаж 2006 г. увеличилась по сравнению с рентабельностью прошедшего периода на 0.64 пункта и составила 33.36% в 2006 г. и 32.72% в 2005 г. Рентабельность чистой прибыли организации также увеличилась по сравнению с рентабельностью прошедшего периода на 1.21 пункта, в 2005 и 2006 гг. она составила 12.09% и 13.30% соответственно. Существенные изменения показала общая рентабельность организации, она увеличилась по сравнению с рентабельностью 2005 г. на 4.33 пункта. Текущая рентабельность организации увеличилась по сравнению с рентабельностью прошедшего периода на 0.85 пункта. В 2005 г. она составила 77.66 %, 2006 г. - 78.51 %, на один рубль затрат в 2005 г. предприятие имело 77.66 % прибыли от продаж или 0.777 руб. прибыли, а в 2006 г. - 78.51 % прибыли от продаж или 0.785 руб. прибыли. Повышение общей рентабельности отчетного периода на 4.33 пункта произошло в основном под влиянием показателей - уровня рентабельности продаж, рентабельности чистой прибыли и текущей ликвидности.
8. Оценка влияния различных факторов на финансовые результаты в 2006 г. показала:
- увеличение себестоимости привело к снижению прибыли на 587 тыс. руб.;
- снижение коммерческих расходов в отчетном периоде и снижение их уровня по отношению выручке от продаж привело к увеличению прибыли на 2095 тыс. руб.;
- увеличение управленческих расходов в отчетном периоде привело к снижению прибыли на 492 тыс. руб.;
9. Расчет влияния затрат на рентабельность продаж показал следующие результаты:
- анализ изменения рентабельности продаж за счет изменения объема продаж показал, что увеличение объема продаж на 27699 тыс. руб. привело к росту рентабельности на 7.36 %;
- расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения себестоимости продукции показал, что увеличение себестоимости реализованных товаров на 12258 тыс. руб. привело к снижению рентабельности на 7.73 %;
- расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения управленческих расходов показал, что увеличение управленческих расходов на 6693 тыс. руб. привело к снижению рентабельности на 4.41 %; - анализ изменения рентабельности продаж за счет изменения коммерческих расходов показал, что снижение коммерческих расходов на 1642 тыс. руб. привело к повышению рентабельности на 1.03 %;
- влияние рассматриваемых факторов привело к тому, что рентабельность продаж снизилась на 3.75.
На основании изложенного, можно рекомендовать руководству предприятия применять более гибкую ценовую политику в отношениях со своими покупателями. Особое внимание руководства должно быть направлено на снижение таких расходов как себестоимость продукции и управленческие расходы. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.02 г. N 127-ФЗ.
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция, исправленная и дополненная) (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ и Госстроем РФ от 21 июня 1999 г. N ВК 477).
3. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа (утвержденных постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367).
4. Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. №16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций".
5. Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие - М.: Издательство ОМЕГА-Л, 2006 - 270 с.
6. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Под редакцией О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - 2-е изд. - М.: Издательство ОМЕГА-Л, 2006 - 408 с.
7. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 311 с. 8. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие /Под редакцией проф. В.Д. Новодворского. - М.: ИНФРА-М, 2003 - 464 с.
9. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебник -2-е изд., перераб. и доп.- М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2004. - 360 с.
10. Ван Хорн Дж. Н. Основы управления финансами / Пер. с англ. - М.: "Финансы и статистика", 1997. 11. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учебное пособие /Под редакцией И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2007 - 288 с.
12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство "Дело и сервис", 2005. - 368 с.
13. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. 3-е изд., переработанное и дополненное / Пер. с англ. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2005.
14. Кузин Б., Юрьев В., Шахдинаров Г. Методы и модели управления фирмой: Учебник - СПб: Питер, 2001 - 432 с.
15. Ларионов А.Д., Нечитайло А.И. Бухгалтерский и налоговый учет финансовых результатов. М: Юридический центр Пресс, 2002. - 318с.
16. Лафта Дж.К. Теория организации: Учеб. пособие. М.: ТК Велби, Изд-во "Проспект", 2003. С. 416. 17. Левчаев П.А. Финансовые ресурсы и стоимостные отношения предприятий национальной экономики / Науч. ред. проф. Н.П. Макаркина. Саранск: Изд-во Мордов. ун-та, 2004. С. 168.
18. Литвак Б.Г. Разработка управленческого решения: Учебник - М.: Дело, 2000. 19. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие - 3-е изд., перерад. И доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 448 с. 20. Мак-Дональд М. Стратегическое планирование маркетинга: Пер. с англ. - СПб: Питер, 2000 - 320 с.
21. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В. Бухгалтерская отчетность организации: Учеб. пособие-2-е изд.-М.: Бухгалтерский учет,2003.-304 с.
22. Оценка бизнеса. Учебник. Изд. второе, переработанное и дополненное /Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 2005.
23. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия: Пер. с фр. / Под редакцией Л.П. Белых. - М.: ЮНИТИ, 1997 - 375 с.
24. Сосненко Л.С., Черненко А.Ф. Комплексный экономический анализ: Учеб. пособие.- М.: КРОКУС, 2007. -344 с.
25. Томпсон А.А., Стрикленд А. Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник/Пер. с англ. / Под редакцией Л.Г. Зайцевой, М.И. Соколовой. - М.: Банки и биржи, 1998 -576 с.
26. Фатхутдинов Р.А. Управленческие решения: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2001 - 283 с.
27. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов /Под ред. Г.Б. Поляка - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 - 527 с.
28. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник - 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 366 с. 29. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под редакцией проф. Л.Т. Гиляровской. - 2-е издание., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 - 615 с.
30. Щербакова Н.Ф. Финансовая устойчивость и диагностика банкротства организации - Аудиторские ведомости N 10, октябрь 2002 г.
31. Телюкина М.В. Комментарий к Федеральному закону от 26 октября 2002 года N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" - Законодательство и экономика N 3 - 8, март - август 2003 г.
32. Справочно-правовая система "Гарант" - электронная версия
33. Толковый словарь русского языка ORFO - электронная версия
34. www.rusnauka.narod.ru
ПРИЛОЖЕНИЕ
1 Операционный сегмент или бизнес-сегмент - это отдельное направление деятельности по выпуску некоего продукта (продукция, работа, услуга) 2 Экономические законы - это необходимые, устойчивые, повторяющиеся, причинно обусловленные связи и взаимозависимости экономических явлений в процессе производства, распределения и обмена материальных благ и услуг на различных ступенях развития общества.
3 Стагнация - задержка развития; застой в производстве, торговле. 4 Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. N 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (с изменениями от 18 сентября 2006 г.)
5 НИОКР - научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы
6 Данные составлены по Ф-1 "Баланс"
7 Данные составлены по Ф-2 "Отчет о прибылях и убытках"
8 Данные из решений учредителей
---------------
------------------------------------------------------------
---------------
------------------------------------------------------------
2
Документ
Категория
Рефераты
Просмотров
1 138
Размер файла
1 452 Кб
Теги
диплом
1/--страниц
Пожаловаться на содержимое документа